Perspectiva Semanal | El Optimismo Se Desvanece Mientras Los Activos Pierden Impulso

La semana pasada se caracterizó por las decisiones adoptadas por la mayoría de los bancos centrales de todo el mundo. El Banco de la Reserva de Australia (RBA) aplicó dos subidas consecutivas de los tipos de interés con el fin de frenar la inflación. Otros bancos mantuvieron los tipos prácticamente sin cambios. En particular, el Banco de Inglaterra sigue siendo el centro de atención, ya que todos los miembros del comité optaron por mantener los tipos sin cambios.

En general, los inversores parecen decantarse por los activos refugio por el momento. Con la guerra contra Irán aún en curso por ambas partes, las implicaciones económicas parecen agravarse aún más. Mientras que en algunos lugares los precios de la energía, y en particular el del petróleo, siguen subiendo, la escasez de combustible para aviones podría plantear graves problemas a medio plazo. No solo para el transporte mundial, sino que, en particular, los precios del transporte aéreo de mercancías ya han subido considerablemente. La reparación de las refinerías dañadas llevará meses.

Mientras tanto, el presidente de EE. UU., Trump, ha fijado un plazo de 48 horas para que se abra el estrecho de Ormuz. La escalada es visible en todos los mercados, ya que la mayoría de los activos siguen perdiendo valor en estos momentos. Mientras las acciones caen, los precios de los bonos también bajan, a medida que suben los rendimientos. No solo la reciente fortaleza del dólar ha seguido empujando a la baja los precios de los metales preciosos, sino que parece que los inversores intentan acumular reservas de efectivo. Una señal habitual de la fase inicial cuando el mercado se enfrenta a una corrección mayor.

Eventos destacados de esta semana:

– Reino Unido: datos preliminares del PMI manufacturero– El Banco de Inglaterra no modificó los tipos de interés la semana pasada y, al fin y al cabo, optó por una postura bastante «dura». Esto significa que la libra podría estar a punto de cobrar un nuevo impulso si pronto se publican datos positivos. Se espera que los índices de gestores de compras registren un ligero descenso con respecto a la lectura del mes pasado y, por lo tanto, podrían influir en los mercados.

Gráfico semanal del GBPUSD

El gráfico semanal anterior muestra que podría producirse una ruptura del rango de cotización actual en cualquier dirección. Un dato más sólido podría impulsar al alza la libra esterlina y, por lo tanto, llevar al par de divisas por encima de la zona de resistencia técnica situada en 1,3450. Por el contrario, un dato más débil, que estaría en línea con la tendencia reciente de la economía británica, podría hacer que el par GBPUSD bajara. La reciente fortaleza del dólar podría entonces recuperar impulso de nuevo, si el mercado es capaz de romper la zona de soporte de 1,3200. Los índices PMI se publicarán el martes 24 de marzo a las 10:30 CET.

– UA – índice de precios al consumo– El Royal Bank of Australia ha subido los tipos de interés por segunda vez consecutiva para hacer frente al creciente riesgo de aumento de la inflación. La economía china también sigue debilitándose ligeramente, lo que podría hacer que el AUD perdiera algo de impulso. Como ya señalamos anteriormente, el mercado parece abocado a un giro bajista, tal y como sugiere el patrón de velas semanal. Sin embargo, para que el mercado siga bajando, es necesario que se produzca una ruptura clara de la zona de 0,7000.

Gráfico diario del AUDUSD

Según el gráfico diario anterior, la media móvil de 50 días al alza también podría actuar como zona de soporte si el precio cayera. No obstante, podría producirse una ruptura de ese nivel si los precios al consumo bajaran más de lo previsto. La tasa anual del IPC se sitúa actualmente en el 3,8% y se espera un crecimiento mensual del 0,4%. El índice de precios al consumo se publicará el miércoles 25 de marzo.