Perspectivas semanales | La semana de las decisiones de los bancos centrales

La semana pasada estuvo marcada principalmente por el aumento de las tensiones geopolíticas en relación con la guerra con Irán. El alza del precio del petróleo puede considerarse una consecuencia de ello. Aunque los precios se habían estabilizado a principios de la semana pasada, los mercados acabaron disparándose de nuevo en un episodio de volatilidad. En particular, los datos del IPC de EE. UU. se mantienen en niveles elevados. Esta semana podría ser crucial en lo que respecta a las diversas medidas de los bancos centrales. ¿Empezará finalmente la Fed a recortar los tipos de interés para apoyar la economía? Tal medida podría haberse tomado hace tiempo, pero también podría provocar que los precios se dispararan de nuevo. Actualmente, solo se espera que el Banco de Australia suba los tipos de interés para contrarrestar el aumento de los precios. El AUD ha estado bajo presión en los últimos días, a medida que los mercados bursátiles se desvanecen en medio de un sentimiento de riesgo negativo en la renta variable. Sigue siendo dudoso que una subida de tipos pueda ayudar a respaldar al AUD.

La fortaleza del dólar también provoca el debilitamiento de los metales preciosos. Tanto el oro como la plata siguen bajando, posiblemente también debido a las primeras operaciones de recogida de beneficios. Este tipo de movimientos suelen producirse en las primeras fases de las caídas de los mercados bursátiles, ya que a los operadores les gusta aprovechar la liquidez disponible.

Eventos destacados de esta semana:

– EE. UU.: decisión sobre los tipos de interés- Se prevé que la Reserva Federal mantenga el tipo de interés en el 3,75 % durante la reunión actual. La guerra en curso con Irán podría provocar un nuevo aumento de los precios, ya que no solo siguen subiendo los precios del petróleo, sino que el encarecimiento de los productos derivados podría perjudicar la actividad económica. Al mismo tiempo, los últimos datos de empleo del NFP indican que la economía sigue contrayéndose. Esto podría tenerse en cuenta para reducir los tipos de interés con el fin de apoyar el mercado laboral. La Reserva Federal debe mantener un equilibrio entre ambos aspectos.

AUDUSD, gráfico seminal

El par de divisas AUDUSD sigue siendo interesante. En primer lugar, una subida de los tipos de interés debería impulsar al dólar australiano. Sin embargo, el sentimiento de riesgo sigue siendo negativo en estos momentos, por lo que es posible que la subida de tipos prevista no aporte mucho impulso positivo al dólar australiano. En segundo lugar, la fortaleza del dólar podría mantenerse, lo que podría provocar una debilidad en los mercados bursátiles y una corrección en el par de divisas. El gráfico semanal anterior y el patrón de velas pinbar, de aspecto bajista, también podrían aportar más claridad. Los operadores deberían prestar atención al nivel de 0,6950. Una ruptura por debajo podría indicar una mayor presión vendedora, mientras que la tendencia alcista solo podría retomar el ritmo por encima de 0,7130. La decisión sobre los tipos de interés tendrá lugar el miércoles 18 de marzo a las 19:00 CET.

– Decisiones sobre los tipos de interés en Japón y la UE- No se espera que Christine Lagarde, del BCE, recorte los tipos de interés esta semana. Se prevé que el tipo de interés se mantenga en el 2,15 %, pero sus declaraciones durante la rueda de prensa podrían influir en los mercados. El par de divisas EURJPY debería ser el centro de atención. Antes de la decisión del BCE, también se espera que el Banco de Japón (BoJ) dé a conocer sus perspectivas sobre los tipos de interés. Cualquier subida sorpresa podría dar un impulso al yen, ya que cabe esperar pequeños ajustes en los tipos por parte del BoJ. El Banco de Japón se ha inclinado hacia posibles subidas de tipos «si la actividad económica lo permite», según declaraciones anteriores.

EURJPY, gráfico seminal

El euro se ha visto sometido a presión frente a otras divisas, en particular frente al dólar estadounidense. Aunque el yen japonés ha ido perdiendo fuerza, no solo debido a los tipos de interés muy bajos («carry trade”), esta tendencia podría empezar a revertirse pronto. Durante los periodos de aversión al riesgo, el yen ha actuado a menudo como una especie de divisa refugio, y las posibles subidas de tipos podrían respaldar esta opinión. Una ruptura de la importante zona de soporte psicológico de 181,00 podría indicar que la tendencia se detendrá, provocando una mayor debilidad en este par de divisas. Las decisiones sobre los tipos de interés se darán a conocer el jueves 19 de marzo a primera hora de la mañana en Japón, así como a las 14:15 CET en Europa, con el BCE.