Perspectiva Semanal | Momentum Correctivo En Un Contexto De Fortaleza Del Dólar

Kevin Warsh, el presidente designado de la Reserva Federal de Estados Unidos, ha tomado posesión de su cargo. ¿Decepcionará también al presidente Trump? El conflicto con Irán sigue sin resolverse, la presión inflacionista no deja de aumentar y, por ello, es probable que no pueda bajar los tipos de interés. Anteriormente, Trump señaló que se sentiría «muy decepcionado» si esa medida no se aplicara de inmediato. 

Antes de asumir el cargo, Kevin Warsh había señalado que sería adecuado bajar los tipos de interés, pero con el aumento de las tensiones geopolíticas esto podría estar ahora muy lejos. Sin embargo, también pretende utilizar otros modelos para medir la inflación, algo que había sido criticado en el pasado, especialmente en tiempos de crisis.

En general, la renta variable ha iniciado una posible corrección, como analizamos a continuación. En particular, el nuevo impulso del dólar podría provocar un sentimiento negativo en los mercados. Las tensiones geopolíticas han vuelto a aumentar y, como resultado, los precios del petróleo siguen subiendo. Mientras tanto, las empresas navieras están desviando la carga también hacia rutas terrestres, ya que el estrecho de Ormuz permanece cerrado.

Eventos destacados de esta semana:

– EE. UU. –Actas de la reunión del FOMC– Por lo general, las actas de la reunión no revisten gran importancia para orientar al mercado, ya que los datos tienen dos semanas de antigüedad. Sin embargo, la publicación actual podría ser diferente. Ahora que la Fed cuenta con un nuevo presidente, los posibles desacuerdos sobre los futuros movimientos de los tipos de interés surgidos en la última reunión podrían ofrecer perspectivas interesantes. En particular, la preocupación por la desaceleración del crecimiento frente a la presión de la inflación podría arrojar más luz sobre la política que Kevin Warsh podría empezar a adoptar ahora.

Gráfico semanal del S&P 500

El índice S&P 500 muestra cierto impulso bajista potencial. El gráfico semanal anterior ha formado un patrón de velas «pin bar», lo que podría indicar que los precios podrían caer. Si el índice logra superar el nivel de 7.550, el mercado podría seguir subiendo. Si el precio cae por debajo del nivel de 7.350, podría producirse una corrección, lo que parece más probable. Dada la creciente fortaleza del dólar, los índices estadounidenses suelen debilitarse. Eso también podría actuar como detonante. Las actas de la reunión del FOMC se publicarán el miércoles 20 de mayo a las 20:00 CET.

– Reino Unido – PMI manufacturero preliminar – Se espera que los índices de gestores de compras del Reino Unido se sitúen ligeramente por debajo de lo previsto. Aunque siguen por encima del nivel de 50, lo que indicaría expansión, una lectura más débil también podría provocar un debilitamiento de la libra esterlina.

Gráfico semanal del GBPUSD

El gráfico semanal anterior muestra indicios de una posible corrección bajista. La semana pasada, el precio rompió a la baja la zona de la media móvil de 50. Si el par GBPUSD sigue cotizando por debajo de ese nivel, la corrección podría continuar. En particular, la gran vela de la semana pasada también podría indicar que podrían producirse más caídas. Por otro lado, si el mercado empieza a repuntar por encima del nivel de 1,3460, el sentimiento positivo podría mantenerse. Los índices de gestores de compras se publicarán el jueves 21 de mayo.