Anleihen-CFD-Handelsstrategien

Anleihen-CFDs bieten Händlern Zugang zu den Anleihemärkten, ohne direkt Anleihen zu besitzen. Sie ermöglichen es Händlern, auf die Kursentwicklung eines zugrunde liegenden Anleihenmarktes zu spekulieren, mit Margin zu handeln und sowohl Long- als auch Short-Positionen einzugehen.

Doch zunächst: Was sind Anleihen? Anleihen sind Schuldtitel, die Anlegern feste Erträge bieten. Sie sind ein reguliertes Wertpapier, mit dem Regierungen und Unternehmen Geld von der Anlegerschaft beschaffen.

Mit dem Kauf einer Anleihe gewährt ein Anleger dem Anleiheemittenten im Wesentlichen ein Darlehen. Im Gegenzug hat er Anspruch auf die vom Anleiheemittenten versprochenen Zinsen sowie auf die Rückzahlung des Darlehens bis zum Fälligkeitsdatum der Anleihe. Der Zinssatz einer Anleihe stellt die Rendite für die Inhaber der Anleihe dar.

Hier ist ein einfaches Beispiel, um zu veranschaulichen, wie Anleihen funktionieren.

Nehmen wir an, die US-Regierung emittiert eine 10-jährige Anleihe mit einem Kupon von 3 % p. a. Ein Anleger, der eine dieser Anleihen für 10.000 USD kauft und bis zur Fälligkeit hält, erhält:

• Der Kuponsatz: 3 % x 10.000 USD = 300 USD pro Jahr für 10 Jahre
• Der Nennwert der Anleihe bei Fälligkeit: 10.000 USD

Anleihen sind auf dem Sekundärmarkt handelbar. Das bedeutet, dass Anleihegläubiger, die höhere Renditen anstreben, ihre Anleihen an Dritte verkaufen können.

Diese Kauf- und Verkaufsaktivität ist es, die die Preisbewegungen auf den Sekundärmärkten für Anleihen hervorruft – und zwar dieselben Preisbewegungen, auf die Anleihen-CFD-Händler spekulieren können.

Daher ist es wichtig, zwischen dem Kauf von Anleihen zum Erzielen von Zinsen und dem Handel mit der Kursentwicklung am Sekundärmarkt für Anleihen zu unterscheiden. Die folgende Tabelle erläutert den Unterschied zwischen beiden.

Zinsentscheidungen der Zentralbanken

Anleihekurse und Zinssätze stehen in einer umgekehrten Beziehung. Steigen die Zinssätze, sinken die Anleihekurse; sinken die Zinssätze, steigen die Anleihekurse.

Dies liegt daran, dass Anleihen mit einer Rendite ausgegeben werden, die dem aktuellen Zinssatz entspricht oder leicht darüber liegt. Bei sinkenden Zinsen werden bereits ausgegebene Anleihen mit höherer Rendite attraktiver. Anleiheinvestoren konkurrieren um den Kauf dieser älteren Anleihen, und die gestiegene Nachfrage treibt die Preise in die Höhe.

Bei steigenden Zinsen ist das Gegenteil der Fall. Neu emittierte Anleihen erzielen höhere Renditen als ältere. Daher müssen ältere Anleihen günstiger bewertet werden, um die höheren Renditen neuerer Anleihen zu erreichen.

Der Schlüssel zum Verständnis dieser umgekehrten Beziehung zwischen Anleihekurs und Zinssatz ist daher die Rendite. Die Rendite einer Anleihe wird berechnet, indem die jährliche Kuponzahlung durch den Anleihekurs geteilt wird. Die jährliche Kuponzahlung bleibt während der gesamten Laufzeit der Anleihe unverändert, lediglich Rendite und Kurs können sich ändern.

Hier ein Beispiel: Betrachten wir eine einjährige Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 US-Dollar und einem Kurs von 950 US-Dollar. Das bedeutet, dass Sie 950 US-Dollar für die Anleihe bezahlen und sie bei Fälligkeit in einem Jahr zum Nennwert von 1.000 US-Dollar zurückzahlen können. Die jährliche Kuponzahlung beträgt somit 50 US-Dollar (1.000 US-Dollar - 950 US-Dollar).

Die Rendite dieser Anleihe würde daher betragen:

• (1000 - 950)/950 x 100 = 5,26 %

Wenn eine neuere Anleihe mit einer Rendite von 10 % ausgegeben wird, würden Anleger diese bevorzugen. Um wettbewerbsfähig zu bleiben, müsste der Preis der oben beschriebenen älteren Anleihe auf etwa 908 US-Dollar gesenkt werden:

• (1000 - 908)/908 x 100 = 10,13 %

Hinweis: Diese Beispiele dienen nur zur Veranschaulichung und stellen keine tatsächlichen Renditen oder Handelsergebnisse dar.

Inflation und Wirtschaftsdaten

Man sollte bedenken, dass Zentralbanken die Zinssätze steuern, um die Wirtschaftstätigkeit anzukurbeln oder zu bremsen. Letzteres ist notwendig, wenn die Inflation zu hoch wird. Dies führt dazu, dass Zentralbanken wie die US-Notenbank die Zinsen erhöhen, was die Kreditaufnahme verteuert und zu einer geringeren Wirtschaftstätigkeit führt.

Weniger Geld im Finanzsystem bedeutet weniger Ausgaben, was zu sinkenden oder zumindest langsamer steigenden Warenpreisen führt. Dies senkt die Inflationsrate. Die meisten Ökonomen sind sich einig, dass eine Inflationsrate von etwa 2 % ideal für ein gesundes Wirtschaftswachstum ist. Zentralbanken sind daher motiviert, die Zinssätze zu erhöhen und so lange auf diesem Niveau zu halten, bis die Inflation dieses Niveau erreicht oder sich diesem annähert.

Neben der Inflation können Anleihen auch von anderen makroökonomischen Daten beeinflusst werden, insbesondere von solchen, die die wirtschaftliche Gesundheit betreffen. Beispiele hierfür sind BIP-Wachstumsprognosen, Beschäftigungszahlen, Unternehmensgewinne und die Höhe der Verbraucherausgaben.

Darüber hinaus wirken sich geopolitische Faktoren, die die Wirtschaftskraft beeinträchtigen können, auch auf die Anleihekurse aus. So können beispielsweise verstärkte Feindseligkeiten in wichtigen Ölförderregionen wie dem Nahen Osten zu steigenden Ölpreisen führen, was wiederum negative Folgen wie höhere Inflation, verlangsamtes Wachstum und teurere Energieimporte nach sich zieht.

Wenn Konjunkturdaten oder geopolitische Faktoren die Marktaussichten verschlechtern, tendieren Anleger dazu, sich von risikoreicheren Anlagen wie Aktien abzuwenden und stattdessen in Anleihen zu investieren, die als sichere Anlage mit risikofreien Renditen gelten. Dies wird noch verschärft, wenn die Zentralbanken die Zinsen erhöhen, um die hohe Inflation zu bekämpfen. Dadurch steigen die Anleiherenditen und werden noch attraktiver.

Kreditratings und Ausfallrisiko

Anleihen sind Schuldtitel und verfügen über ein Kreditrating. Dieses ist ein Maß für das Ausfallrisiko. Es gibt an, wie wahrscheinlich es ist, dass der Anleiheemittent den vollen Nennwert der Anleihe bei Fälligkeit zurückzahlt oder die vereinbarten Kuponzahlungen leistet.

Das Ausfallrisiko einer Anleihe hängt vom Emittenten ab. Staatsanleihen aus stabilen, hochentwickelten Volkswirtschaften verfügen in der Regel über ein hohes Kreditrating, sodass die Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls des Anleiheemittenten gering ist.

Unternehmensanleihen, die von privaten Unternehmen ausgegeben werden, können hingegen eine größere Varianz im Ausfallrisiko und damit in der Bonität aufweisen. Dies liegt daran, dass Unternehmen im Vergleich zu Regierungen anfälliger für negative Marktentwicklungen sind.

Anleihen werden von Ratingagenturen bewertet. Zu den bekanntesten Ratingagenturen gehören Standard & Poor’s, Moody’s und Fitch Ratings. Je nach Rating können Anleihen zwischen AAA und D eingestuft werden.

Ob Staats- oder Unternehmensanleihen, mit einem Rating von AAA bis BBB gelten als Investment-Grade-Anleihen und bieten ein geringes Risiko und niedrige Renditen.

Anleihen mit einem Rating unter BBB gelten als spekulative Anleihen oder sogenannte Junk Bonds. Diese Anleihen bergen ein deutlich höheres Risiko, bieten dafür aber höhere Renditen. Höherverzinsliche Anleihen bergen oft ein höheres Risiko, und ihre Kurse können im Vergleich zu Investment-Grade-Anleihen volatiler sein.

Beachten Sie, dass sich die Kreditratings von Anleihen im Laufe der Zeit ändern können, je nachdem, wie gut der Anleiheemittent die Bewertungskriterien der Ratingagenturen erfüllt.

Staatsanleihen

Staatsanleihen gehören aufgrund ihrer Popularität und hohen Stabilität zu den beliebtesten Anleihen-CFDs. Sie werden von Regierungen zur Finanzierung öffentlicher Initiativen und Projekte ausgegeben und zählen zu den risikoärmsten Anlagen auf dem Markt.

Wichtig ist, dass Staatsanleihen sensibel auf makroökonomische und geopolitische Ereignisse reagieren, was gut vorbereiteten Anlegern zusätzliche Handelsmöglichkeiten eröffnet. Zu den gefragtesten Staatsanleihen zählen Anleihen führender Volkswirtschaften. Dazu gehören:

• US-Staatsanleihen. US-Staatsanleihen werden von der US-Regierung ausgegeben und garantiert und sind in einer Vielzahl von Laufzeiten erhältlich, von zwei bis zehn und sogar 30 Jahren. Diese Anleihen sind bei Händlern beliebt, die auf Zinsänderungen der US-Notenbank setzen möchten, da sie eng an die Zinssätze gekoppelt sind.
• Britische Staatsanleihen (Gilts) sind das britische Gegenstück zu US-Staatsanleihen. Sie werden von der britischen Regierung mit verschiedenen Laufzeiten von 10 bis 30 Jahren ausgegeben und orientieren sich an der Geldpolitik der Bank of England. Händler können mit Gilts auf das Pfund Sterling, die britische Inflationsentwicklung, Brexit-bezogene Entwicklungen und andere wichtige Treiber der britischen Wirtschaft spekulieren.
• Japanische Staatsanleihen (JGBs) bieten einen stabileren Anleihen-CFD für diejenigen, die sich gegen Risiken mit geringerer Volatilität absichern möchten. Dies ist hauptsächlich auf die langjährige Finanzpolitik der japanischen Regierung zurückzuführen, die die Zinssätze historisch nahe Null gehalten hat.

Unternehmensanleihen

Neben der Ausgabe von Aktien können Unternehmen auch Unternehmensanleihen begeben, um Kapital zu beschaffen. Im Vergleich zu Staatsanleihen weisen Unternehmensanleihen eine geringere Liquidität auf und sind möglicherweise nicht so weit verbreitet.

Unternehmensanleihen haben tendenziell eine niedrigere Bonität, da Unternehmen in einem wirtschaftlichen Abschwung anfälliger sind. Aufgrund des höheren Ausfallrisikos und der geringeren Liquidität können Unternehmensanleihen-CFDs eine volatilere Kursentwicklung bieten, die für risikofreudigere Händler attraktiv ist.

Es ist möglicherweise selten, Unternehmensanleihen-CFDs einzelner Unternehmen zu finden. Anleihenindizes und Anleihen-ETFs sind leichter verfügbar und bieten ein gleichzeitiges Engagement in einer Reihe von Unternehmensanleihen.

Dazu gehören unter anderem:

• iBoxx-Indizes, die bestimmte Anleihenmarktsegmente wie Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating, Anleihen außerhalb des Finanzsektors oder inflationsindexierte Indizes abbilden.
• Bloomberg Barclays Bond Indices, die Einblick in die Gesamtperformance von Anleihen in bestimmten Marktsektoren bieten.
• Anleihen-ETFs ermöglichen es Händlern, die Kursentwicklung des gesamten Anleihenmarktes zu handeln. Dazu gehören der iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG) und der Vanguard Total Bond Market ETF (BND).

Hypothekenanleihen

Hypothekenanleihen sind Schuldtitel, die auf den Cashflow eines Hypothekenpools basieren. Sie sind durch Immobilien – genauer gesagt die damit verbundenen Hypotheken – besichert. Das bedeutet, dass etwaige Zahlungsausfälle durch die Beschlagnahme und den Verkauf von Immobilien ausgeglichen werden können.

Darüber hinaus bestehen Hypothekenanleihen oft aus mehreren Hypothekenpools. Sollte eine Hypothek ausfallen, können die anderen im Pool weiterhin Auszahlungen an die Anleger leisten.

Hypothekenanleihen unterliegen Zinsänderungen. Daher bieten Hypothekenanleihen-CFDs Händlern eine weitere Möglichkeit, auf Zinsänderungen zu spekulieren. Ein weiteres Risiko, das nur bei Hypothekenanleihen besteht, ist das Vorfälligkeitsrisiko. Da Hausbesitzer ihre Hypothek möglicherweise vorzeitig zurückzahlen, haben Hypothekenanleihen möglicherweise keine festen Fälligkeitstermine. Dies könnte sich in unerwarteten Preisänderungen niederschlagen.

Wandelanleihen

Wandelanleihen sind hybride Wertpapiere, die sowohl festverzinsliche Wertpapiere als auch Aktien kombinieren. Wie der Name schon sagt, können Wandelanleihen in eine festgelegte Anzahl von Unternehmensaktien umgewandelt werden – dies liegt üblicherweise im alleinigen Ermessen des Anleihegläubigers.

Dieses einzigartige Merkmal von Wandelanleihen verschafft Anlegern einen seltenen Vorteil. Entwickelt sich das Unternehmen gut und steigt der Aktienkurs, kann der Anleihegläubiger seine Anleihe in Aktien umwandeln und vom Kursanstieg profitieren. Bleibt der Aktienkurs jedoch unter den Erwartungen, kann der Anleihegläubiger seine Anleihen behalten und die Kuponzahlungen einstreichen.

Da Wandelanleihen weniger stabile Rückzahlungstermine haben (da Anleihegläubiger sie jederzeit umtauschen können), ist der Sekundärmarkt für solche Anleihen tendenziell volatiler, insbesondere rund um die Bekanntgabe von Unternehmensgewinnen. CFD-Händler, die mit Wandelanleihen handeln möchten, sollten neben allen anderen Faktoren, die die Anleihemärkte beeinflussen, auch die Unternehmensentwicklung im Auge behalten.

Absicherung

Hedging ist eine Methode zur Begrenzung oder zum Ausgleich von Marktrisiken in Ihrem Portfolio. Ziel ist es, sich mithilfe eines Anleihen-CFD gegen potenzielle Verluste in Ihren Anleihenbeständen abzusichern.

Steigen beispielsweise die Zinsen, sinken die Anleihekurse. Ein Anleihenhändler, der dies erwartet, könnte sich für den Handel mit Anleihen-CFDs entscheiden und eine Short-Position eingehen. Fällt der Markt tatsächlich, könnte er je nach Marktentwicklung potenzielle Verluste durch Gewinne aus dem Short-Bond-CFD ausgleichen. Dies kann den Kursrückgang seiner Anleihenbestände ausgleichen oder kompensieren.

Beachten Sie, dass Hedging eine Taktik des Risikomanagements ist und daher nur bei fallenden Anleihekursen funktioniert.

Nachrichtenbasierter Handel

Nachrichtenbasiertes Trading ist eine Handelsstrategie, die relevante Nachrichtenberichte als Grundlage für Handelsideen nutzt. Ziel ist es, wichtige Nachrichten, die die Anleihemärkte beeinflussen, zu verfolgen und zu antizipieren und basierend auf der voraussichtlichen Marktentwicklung infolge der Ankündigung einen Handel zu tätigen.

Generell lassen sich Nachrichten in unerwartete Nachrichten (Terroranschlag, Naturkatastrophe, unvorhergesehene wirtschaftliche oder finanzielle Ereignisse) und wiederkehrende oder erwartete Nachrichten (Inflationsberichte, Beschäftigungszahlen, geldpolitische Ankündigungen) unterteilen. Beispiele für handelbare Nachrichten sind:

• US-Bundesversammlungen
• BIP-Wachstumsprognosen
• Ergebnisberichte der Unternehmen
• Geopolitische Spannungen oder Feindseligkeiten
• Ölpreiserhöhungen
• Wahlergebnisse

Angesichts der Sensibilität des Anleihenmarktes gegenüber geopolitischen und makroökonomischen Faktoren kann der nachrichtenbasierte Handel in Zeiten erhöhter Volatilität Chancen für Anleihen-CFD-Händler bieten. Dies liegt an der Wahrscheinlichkeit erhöhter Volatilität unmittelbar nach einer Nachrichtenmeldung oder im Vorfeld. Daher konzentrieren sich Nachrichtenhändler oft auf den Handel während wichtiger Nachrichtenzyklen.

Range-Trading

Bei einer Range-Trading-Strategie geht es darum, Anleihen-CFDs zu kaufen und zu verkaufen, während sich der Preis innerhalb einer vordefinierten Spanne bewegt. Der Schlüssel liegt dabei darin, die Unter- und Obergrenze, innerhalb derer sich ein Anleihenmarkt über einen bestimmten Zeitraum bewegt – aber nicht darüber hinaus –, korrekt zu identifizieren.

Range-Trading funktioniert am besten an relativ ruhigen Anleihemärkten, die im angestrebten Handelszeitraum typischerweise keine starken Kursschwankungen aufweisen. Sobald ein solcher Anleihemarkt identifiziert wurde, kann ein Range-Trader eine Long-Position eröffnen, wenn sich der Kurs den zuvor festgelegten Unterstützungsniveaus nähert, und diese halten, bis der Kurs den Widerstand erreicht. Dann wird die Position geschlossen.

Wenn der Preis wieder auf die Unterstützungslinie fällt, wird eine neue Long-Position eröffnet und der Zyklus wiederholt sich. Range-Trading kann sich auszahlen, wenn der Anleihenmarkt weiterhin innerhalb einer stark etablierten Spanne handelt.

Trendfolge

Im Trading konzentriert sich eine Trendfolgestrategie darauf, einen vorherrschenden Preistrend zu identifizieren und den Handel entsprechend auszurichten. Das bedeutet: Bei einem Aufwärtstrend kann ein Trader eine Long-Position eingehen; bei einem Abwärtstrend kann er eine Short-Position eingehen.

Die Position wird so lange offen gehalten, bis eine Trendwende bevorsteht; dann wird sie geschlossen. Sobald sich ein neuer Preistrend etabliert hat, kann eine neue Position eröffnet werden, um sich dem beobachteten Trend anzupassen.

Trendfolge mag einfach erscheinen, aber es kann schwierig sein, Trends in Echtzeit zu erkennen. Händler sollten bei der Festlegung von Ausstiegsstrategien vorsichtig und diszipliniert sein, da sich die Marktbedingungen schnell ändern können.

Festlegen von Stop-Loss-Orders

Stop-Loss-Orders sind Anweisungen an Ihren Broker, Ihre Position zu schließen, sobald ein bestimmtes Kursniveau erreicht oder überschritten wird. Sie können bei der Einrichtung Ihres Handels einen Stop-Loss festlegen. Sobald dieser festgelegt ist, wird die Order automatisch ausgelöst.

Dies ist ein wichtiges Instrument im Risikomanagement, da es Händlern hilft, aus einem Verlustgeschäft auszusteigen und gleichzeitig Verluste zu begrenzen. Stop-Loss-Orders sind jedoch nicht absolut sicher. Wenn ein schwerwiegendes Ereignis dazu führt, dass der Markt weit über den Stop-Loss-Punkt fällt, können die Verluste höher ausfallen als erwartet.

Dennoch sollten Anleihen-CFD-Händler lernen, Stop-Loss-Orders bei angemessenen Kursniveaus zu setzen. Dies hilft nicht nur, Verluste überschaubar zu halten, sondern fördert auch die Disziplin und beugt der Versuchung vor, Positionen länger offen zu halten als nötig.

Stop-Loss-Orders sind insbesondere dann sinnvoll, wenn Volatilität erwartet wird, etwa bei der Ankündigung von Zinserhöhungen, einer Eskalation geopolitischer Spannungen oder einer Verschlechterung der Konjunkturaussichten.

Kontrolle der Hebelwirkung aufgrund der Zinsvolatilität

Wie bereits erläutert, sind die Leitzinsen der Zentralbanken ein wichtiger Treiber der Kursentwicklung am Anleihemarkt. Unerwartete Zinsänderungen können zu plötzlichen Kursschwankungen führen; dies kann beim Handel mit Anleihen-CFDs mit Hebelwirkung eine ernsthafte Herausforderung darstellen.

Mit Leverage können Sie einen Trade zu einem Bruchteil der Kosten des Gesamtwerts eröffnen. Dies bietet mehrere Vorteile, darunter eine höhere Kapitaleffizienz, ein geringeres Anfangskapital und die Möglichkeit, eine (oder mehrere) größere Position(en) mit begrenzten Mitteln zu kontrollieren.

Wichtig ist, dass die Hebelwirkung auch Ihre Handelsergebnisse (sowohl Gewinne als auch Verluste) verstärkt, da Ihre Ergebnisse auf Grundlage des vollen Werts der Position und nicht der ursprünglichen Einzahlung berechnet werden.

Darüber hinaus muss Ihr Konto bei der Nutzung von Hebelwirkung über eine ausreichende Marge verfügen, um Ihre Position offen zu halten. Diese Marge kann bei Zinsschwankungen erheblich ansteigen, was Ihren Broker zu einer Nachschussforderung veranlasst.

In diesem Fall müssen Händler zusätzliches Kapital einzahlen, um ihre Position offen zu halten. Andernfalls wird Ihre Position geschlossen und Ihr Konto mit Verlusten belastet.

Daher ist es wichtig, dass Händler den Einsatz von Hebeln kontrollieren, um das Risiko zu verringern, bei einem Margin Call während volatiler Inflationsraten ausgelöscht zu werden. Erwägen Sie eine Reduzierung Ihres Hebels beim Handel mit Anleihen-CFDs, wenn Inflationsankündigungen erwartet werden, insbesondere wenn Ihre Handelsmittel nicht ausreichen, um Margin Calls zu erfüllen.